本站原创虽然A股是绝大多数股民的伤心地,但是股市起起落落,却总是充满了惊喜与诱惑.然而以一、二线蓝筹股为代表的低估值股票,在近几年的起伏中却鲜有表现.9月9日,低估值股拔地而起,银行、保险、房产、证券、海运等“大象”直冲云霄,其中,农业银行、交通银行等竟然破天荒地涨停.这一切似乎在昭示：低估值总会有春天!
创业板的VS低估值股的沉寂
尽管9月9日的低估值涨势喜人,众多个股走出了久违的大阳线.然而,与创业板一派热火朝天的行情相比,今年以来,蓝筹股尤其是大盘蓝筹股的表现仍是“小巫见大巫”.以蓝筹股沪深300为例,指数年初以来下跌近8%,而创业板指数却从去年12月4日以来翻番有余,今年上涨幅度也达80%.
-8%与80%,天壤之别,然而,细看业绩,低估值股却毫不逊色于创业板.
具体看,2013年上半年共有2119家公司实现盈利,占比86%.2013年第二季度主板、中小板和创业板营业收入同比增速分别达到9.8%、19.7%和21.8%,持续3个季度保持复苏增长,但整个A股市场的主力军仍集中在低估值板块.
今年上半年,净利润排名前十的公司分别为工商银行（13834700万元）、建设银行（11971100万元）、农业银行（9235200万元）、中国银行（8072100万元）、中国石油（6552100万元）、交通银行（3482700万元）、中国石化（2941700万元）、招商银行（2627100万元）、中国神华（2397900万元）和民生银行（2294500万元）.此盈利排名前十的公司合计实现净利润为56616300万元,占A股公司整体盈利113924004.86万元的比例约为50%.也就是说A股中净利润前十的公司为A股整体利润贡献了近五成利润.而这10只个股一概全是低估值股票,其动态市盈率分别为5.1倍、4.7倍、4.7倍、4.9倍、11倍、4.8倍、9.1倍、4.8倍、7.2倍和6.3倍.
进一步看,上半年共有1413家公司实现净利润同比增长,占比约57%.需注意的是,有26家公司净利润同比增长幅度在1000%以上.铁岭新城（000809）（29810%）、江苏舜天（600287）（8294.66%）、刚泰控股（600687）（5831.70%）、彩虹精化（002256）（3996.32%）、金鸿能源（000669）（3636.30%）、大连电瓷（002606）（3336.64%）、南京中商（600280）（3212.72%）等公司净利润增幅更是超3000%.更值得一提的是,除了大连电瓷外,其他个股动态市盈率均在32倍以下,其中,江苏舜天只有5倍市盈率,南京中商13.4倍市盈率.
更进一步地看,沪深300公司半年报,近六成中期业绩同比增长,其中不乏中期净利同比大增但估值在10倍以下的绩优蓝筹股.而在中期净利增幅超过50%的个股中,有6只个股最新市盈率在10倍以下,其中,粤电力A中期净利同比增135%,最新市盈率仅7.6倍,该股年初以来跌16%；华电国际中期净利增超5倍,最新市盈率不足8倍,年初以来跌20%；华能国际中期实现净利58.9亿元,同比增167%,该股最新市盈率8倍左右.此外,还包括申能股份、豫园商城、华侨城A.
股市起起落落,而资金总是逐利的,相对去年12月以来牛气冲天的创业板,无论是蛰伏在底部,还是刚从低部启动的低估值股均具有相对较高的安全性.
大佬频频出手“低估值”
A股中以大盘蓝筹股为代表的低估值板块近年来总体表现平平,一直以来,分析师与投资者一致认为,这是宏观紧缩政策下资金紧张局面所致.然而,光大证券的“8.16”乌龙指事件,却让大家忽然明白过来：原来,撬动这些“大象”们并不需要太多资金,也许几十亿元就够了.
事实上,前段时间,在大盘蓝筹股等低估值股的平静表面之下,却涌动着一股股暗流.
数据显示,大盘蓝筹成汇金公司力挺对象.今年上半年,汇金狂揽华安上证180ETF、华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等3只基金,动用资金量近150亿元.
资料显示,汇金对华安上证180ETF的出手力度非常罕见.据该基金半年报显示,汇金上半年开始写入该基金,截至二季度末,累计持有144.78亿份,成为第一大持有人.以今年上半年该基金二级市场平均成交价0.542元计算,汇金的申购使用金额超过78亿元.值得注意的是,大盘蓝筹股云集的上证50ETF也成为汇金上半年增持的重头戏.华夏上证50ETF半年报显示,汇金同样是上半年增持该基金,累计26.22亿份,占上市总份额19.9%,是该基金第一大持有人.以1.825元的上半年二级市场成交均价计算,汇金写入该基金耗费资金约47亿元.对于华泰柏瑞沪深300ETF的持有,汇金公司选择上述相同的手法,花费20亿元,持有份额达到8.07亿份.
与此同时,虽然自二季度起蓝筹股不再是市场的主线,但QFII对蓝筹股的钟爱没有改变.数据显示,截至8月19日,QFII累计持有59家上市公司的股票.其中,银行、地产、通信等大蓝筹仍是QFII的重点关注领域.
在银行板块中,QFII对城商行尤其青睐.数据显示,其中,QFII持有兴业银行12.8%的股权,持仓市值为203.89亿元；持有华夏银行11.27%的股权,持仓市值为50.73亿元.
对此,分析人士认为,QFII的投资思路一直以蓝筹股为主,虽然上半年市场行情完全由中小盘股票引领,但从中报来看QFII的思路并未发生根本性变化.目前蓝筹股的估值处于相对低位,其主要布局蓝筹股的思路也是出于稳健的考虑.同样,对于汇金大手笔写入ETF基金,市场人士认为,汇金申购的对象基本属于大盘蓝筹股.目前大盘蓝筹股估值水平处于历史低位,未来下跌空间有限,具有较好的投资价值.
浙商证券投资顾问也认为,地方政府投资冲动有所升温,中游行业去产能化数据显示,也从侧面反映出经历了去年较为艰难的一年后,今年上半年我国宏观经济企稳反弹、复苏迹象逐步显现.上海证券投资顾问表示,汇丰PMI数据进一步明确了中国经济的复苏趋势,制造业景气度有所回升,这对以制造业为主、周期性特征明显的权重蓝筹股形成直接利好.
春天会到来?
低估值板块可以说是一个以大盘蓝筹股为主力的庞大家族,然而,A股自成立至今,仍是一个炒作投机市,电子信息板块、生物医药板块、环保板块、可穿戴板块、自贸区......在一轮又一轮的概念爆炒中,在一次又一次的焦虑等待之下,投资者不禁要问：低估值股票的春天果真会到来?
其实关于这个问题,在全球的投资市场也是争论不休的.巴菲特年轻时在为格雷厄姆-纽曼公司工作时,就问他的老师格雷厄姆：一位投资者如何才能确定,当一家股票的价值被市场低估时,它最终会升值吗?格雷厄姆耸耸肩,回答说：“市场最终总是会这么做的......从短期来看,市场是一台机；但从长期来看,它是一台称重机.
在巴菲特之后几十年的漫长投资生涯中,他牢记恩师的教诲,坚持“称重机”,并成为世界上最著名的投资大师.
低估值股票,春天总会到来,或许已经到来.