本站原创【摘 要】2010年8月31日起我国施行《保险资金运用管理暂行办法》.结合新保险法,本文从保险资金投资收益率偏低,投资结构不合理,资产负债匹配不合理等方面分析了我国保险资金运用的现存问题,并给出了一些建议.
【关 键 词】保险投资资金运用投资风险
一、研究背景
2009年是新世纪我国经济最为困难的一年,但我国保险业保费收入却首次突破1万亿元,达到11137.3亿元,同比增长13.8%.从2009年起,保费收入逐年上涨,2010年全年保费收入14527.9亿元,较2009年又增长30.4%.截止今年4月,第一季度保费收入已达4717.1亿元,较去年一季度上涨1.6%.随着保险市场的发展,保险资金投资业务已经成为现代保险公司生存和发展的重要手段.众所周知,2011年,我国继续施行从紧的货币政策,在存款准备金率以及银行利率不断上升的情况下,银行信贷也进一步收紧,银行信贷投放量有所不足.如此大额的保险资金是否能够合理合规,并且高效的运用成为一个问题.最近5年来,随着越来越多的国外保险公司打入我国市场,我国保险公司在压力下迅速发展.保险的各个功能得到大力发展,比如保险对其余金融业的补充功能,资金的融通功能以及承担一定的社会风险管理等功能.2010年8月31日,新《保险法》的实施,国家对保险资金的运用范围进一步的有所加宽,但需要注意的是,目前我过保险资金运用过程中,仍然存在很多问题.
二、我国保险资金运用现状与存在的问题
1.保险资金的投资收益率偏低,稳定性差
保险资金的投资收益率在我国一直很低.自2001年以来,除2007年由于中国证券市场的空前红火,保险资金投资收益率达到历史新高以外,其他年份投资收益率都较低,平均收益率不足7%.而某些信托产品,理财产品的收益率都高于7%.据有关学者研究,当保险公司投资收益率大于7%的时候,保险公司才能正常运作.但由于我国的特殊经济背景,特别是得益于近五年我国汽车行业的飞速发展,机动车保险为保费收入贡献颇多,所以低收益率并没有影响保险业的发展.但随着今年汽车行业产能过剩的问题日渐凸显,相信机动车保险占大部分保费收入的格局终会改变.我国保险业亟待提高投资收益率并且保持收益的稳定性.我国保险投资收益情况如表1所示.
表1我国保险投资收益情况
2.投资结构不合理
由于保险行业关系到整个国家的各行各业,更重要的是关系到普通百姓的民生问题.在AIG公司的前车之鉴下,我国政府更加强调保险公司的投资安全性,所以占投资比例大多数的是低收益率的银行存款.就在统计局最近发布的五月CPI指数显示,CPI指数高达5.5%,大多数银行存款利率已然成为“负利率”.显而易见,银行存款不应该作为保险公司的主要投资方式.相反,债券投资在西方保险发展历史上历来是主要的投资方式之一.作为保险业的鼻祖,有着300多年历史的英国保险公司劳合社2010年最新数据显示,债券投资占该公司总投资的52%,其中寿险业账户占55%,财产保险账户占49%.其次,虽然我国证券市场的发展已接近21年,但相比上百年的西方证券市场来说,不足之处太多,不尽完善的证券市场使得政府不敢将巨额的保险资金放手证券市场.但不得不说的是,保监会对保险公司证券投资的监管过于严厉,以至于保险资金缺乏灵活性.高回报率的项目不让做,低回报率的项目又不得不做,保险资金几近处于十分尴尬的地位.
3.保险投资行为短期化,资产负债不匹配
保险公司的保险业务多种多样,各种业务的期限差别很大,短到一小时的航空保险,长到20年的人身保险.保险公司应该将各种保费区别对待,分别投资,而我国保险公司大多投资于短期项目.致使资金来源和投资渠道不相匹配.比如,寿险的资金来源一般比较稳定,这部分资金本应该投资于长期储蓄,国债,房地产等项目,但也被投资于短期项目.
4.从业人员素质普遍不高
在我国,长期以来当提及保险业时,大家不由想到保险公司的唯一工作就是推销保险.这反应了我国保险公司历来将主要精力放在承保业务上,而对投资业务十分轻视.这样一来,许多优秀的投资人在保险公司无用武之地,从而造成了保险公司的投资人员素质普遍不高,缺乏具有较高专业性、技术性的投资管理人才.保险投资与证券投资,银行投资不同的是,保险投资涉及的领域更多更广.所以,这对保险投资人的素质提出了很高的要求,保险投资人对每个行业都要了如指掌才能在投资市场上发现机会,把握良机,获得收益.
三、建议
保险公司应逐步加强保险资金风险管理水平.合理运用资产负债混合配置的管理策略.在资产负债管理中,要注重“资产主导”和“负债主导”相结合.在资金的运用中,除了保证资金安全性,更要将安全性,流动性,盈利性三者有机的结合.另外,只有不断思索开发新的保险产品才能与国外保险公司缩小差距.保险公司还应结合我国特有的经济环境,不要盲目模仿国外保险公司的投资模式.比如,当下保障房工程的建设资金短缺已经成为保障房建设的一大难题,巨额的保险资金完全可以用于保障房的建设.这样不仅扩宽了保险资金的投资范围,而且更是给人民群众的生活带来了实实在在的帮助,可谓利国利民.